上個(gè)月，美國(guó)證券交易委員會(huì) (SEC) 批準(zhǔn)納斯達(dá)克 ISE 在 Blackrock 的 iShares Bitcoin 上列出和交易比特幣期權(quán)

比特幣選擇權(quán)終於來(lái)到美國(guó)市場(chǎng)。

上個(gè)月，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC) 批準(zhǔn)納斯達(dá)克ISE 在Blackrock 的iShares Bitcoin Trust (IBIT) 上列出和交易期權(quán)，標(biāo)誌著向美國(guó)引入受監(jiān)管的比特幣期權(quán)邁出了重要一步

儘管大多數(shù)擁有比特幣的散戶投資者不會(huì)使用這種金融工具，但它在美國(guó)的可用性可能會(huì)影響比特幣的採(cǎi)用、流動(dòng)性和波動(dòng)性。

這項(xiàng)發(fā)展有望進(jìn)一步將比特幣融入全球金融體系，並支持比特幣網(wǎng)路的持續(xù)成長(zhǎng)——並將永遠(yuǎn)改變比特幣作為整體投資組合的一部分的使用方式。

類似的金融工具已經(jīng)出現(xiàn)了一段時(shí)間，但到目前為止，它們僅在美國(guó)以外的平臺(tái)上可用，例如 Deribit。然而，SEC 對(duì) IBIT 選擇權(quán)的批準(zhǔn)意味著美國(guó)投資者將可以在受監(jiān)管的框架內(nèi)獲得這些合約。

美國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)被認(rèn)為是全球金融的領(lǐng)導(dǎo)者，擁有最大、流動(dòng)性最強(qiáng)的股票和債務(wù)市場(chǎng)，擁有廣泛的金融工具和多元化的投資者基礎(chǔ)。透過(guò)批準(zhǔn)這些市場(chǎng)的比特幣 ETF 選擇權(quán)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將允許比特幣投資者前所未有地獲得強(qiáng)大的金融工具來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)和曝險(xiǎn)。

而且，隨著對(duì)沖基金和退休基金等機(jī)構(gòu)參與者開始使用比特幣選擇權(quán)，市場(chǎng)的流動(dòng)性自然會(huì)增加，從而更容易進(jìn)行大規(guī)模交易，而不會(huì)破壞資產(chǎn)價(jià)格的穩(wěn)定。

什麼是比特幣 ETF 選擇權(quán)？

比特幣選擇權(quán)是一種合約，賦予持有者在一定時(shí)間範(fàn)圍內(nèi)以預(yù)定價(jià)格買賣比特幣的權(quán)利，但沒(méi)有義務(wù)。對(duì)於機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，這些選擇權(quán)提供了一種對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)或推測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)的手段，而無(wú)需持有標(biāo)的資產(chǎn)。

透過(guò)選擇權(quán)交易，投資者現(xiàn)在可以更有效地對(duì)沖其比特幣風(fēng)險(xiǎn)或透過(guò)槓桿放大潛在回報(bào)。這種靈活性可能會(huì)吸引更廣泛的參與者，提供新的方法來(lái)處理比特幣價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而無(wú)需直接購(gòu)買資產(chǎn)本身。

未來(lái)，美國(guó)受監(jiān)管的比特幣選擇權(quán)可能會(huì)導(dǎo)致其綜合名目?jī)r(jià)值（指市場(chǎng)上未償還衍生性商品合約的總價(jià)值）大幅成長(zhǎng)。隨著選擇權(quán)交易的擴(kuò)大，與比特幣相關(guān)的名義價(jià)值可能會(huì)大幅增加，而無(wú)需購(gòu)買或出售實(shí)體比特幣。這開闢了市場(chǎng)參與的新途徑，同時(shí)擴(kuò)大了比特幣在全球經(jīng)濟(jì)中的影響力。

比特幣選擇權(quán)如何運(yùn)作

IBIT 選擇權(quán)將遵守現(xiàn)有 ETF 選擇權(quán)交易規(guī)則，包括上市標(biāo)準(zhǔn)、保證金要求和交易暫停，確保它們無(wú)縫融入更廣泛的金融體系。

核準(zhǔn)的規(guī)則包括嚴(yán)格??的持股和行使限制，持股上限為 25,000 張合約。與其他 ETF（其中一些限制高達(dá) 25 萬(wàn)份合約）相比，這項(xiàng)限制明顯保守，旨在最大限度地降低市場(chǎng)操縱風(fēng)險(xiǎn)。

此外，SEC 和納斯達(dá)克 ISE 實(shí)施了強(qiáng)有力的監(jiān)控和報(bào)告機(jī)制，確保仔細(xì)監(jiān)控交易是否有任何詐欺或操縱跡象。

監(jiān)管架構(gòu)還包括獲得芝商所比特幣期貨市場(chǎng)的監(jiān)控，提供即時(shí)監(jiān)督，追蹤高度相關(guān)的期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)。

這些選擇權(quán)將進(jìn)行實(shí)物結(jié)算，並遵循美式行使方式，這意味著它們可以在到期前的任何時(shí)間行使。

如何使用比特幣選擇權(quán)來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

比特幣選擇權(quán)提供了一種管理風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)沖其波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的複雜方法。常見(jiàn)的對(duì)沖策略包括購(gòu)買看跌期權(quán)，它賦予您在特定時(shí)間範(fàn)圍內(nèi)以預(yù)定價(jià)格（執(zhí)行價(jià)格）出售比特幣的權(quán)利。這可以讓您免受比特幣價(jià)格潛在下跌的影響。

例如，如果您持有大量比特幣並擔(dān)心短期價(jià)格下跌，您可以購(gòu)買看跌期權(quán)。如果比特幣的價(jià)格跌破執(zhí)行價(jià)，則可以行使看跌期權(quán)，讓您以更高的執(zhí)行價(jià)出售比特幣，限制您的損失。

另一方面，看漲期權(quán)用於對(duì)沖錯(cuò)失的機(jī)會(huì)或上漲潛力。透過(guò)購(gòu)買買權(quán)，您可以獲得在比特幣市場(chǎng)價(jià)值上漲時(shí)以指定價(jià)格購(gòu)買比特幣的權(quán)利，使您能夠參與收益，而無(wú)需預(yù)先完全暴露於資產(chǎn)的波動(dòng)性之下。

這兩種策略都可以讓您更精確地管理您的比特幣頭寸，而不會(huì)被迫在低迷時(shí)期出售標(biāo)的資產(chǎn)或在上升趨勢(shì)期間錯(cuò)過(guò)潛在利潤(rùn)。

流動(dòng)性及其對(duì)比特幣波動(dòng)性的影響

引入比特幣 ETF 選擇權(quán)帶來(lái)的流動(dòng)性改善將對(duì)其價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生影響。

當(dāng)市場(chǎng)具有較高的流動(dòng)性時(shí)，可以發(fā)生較大的交易，而不會(huì)顯著影響資產(chǎn)的價(jià)格。這是因?yàn)楦嗟牧鲃?dòng)性意味著在任何特定時(shí)間都有更多的買家和賣家，這會(huì)減弱任何單筆交易對(duì)

以上是比特幣 ETF 選擇權(quán)登陸美國(guó)，預(yù)示著市場(chǎng)穩(wěn)定和成長(zhǎng)的新時(shí)代的詳細(xì)內(nèi)容。更多資訊請(qǐng)關(guān)注PHP中文網(wǎng)其他相關(guān)文章！