根據(jù)CryptoQuant 數(shù)據(jù)，以Tether USD (USDT) 計(jì)價(jià)的比特幣(BTC) 永續(xù)合約顯示出過(guò)度槓桿化的跡象，「未平倉(cāng)合約與USDT 準(zhǔn)備金比率」於11 月10 日達(dá)到歷史新高，達(dá)到0.593。

以Tether USD (USDT) 計(jì)價(jià)的比特幣(BTC) 永續(xù)合約顯示出過(guò)度槓桿化的跡象，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，「未平倉(cāng)合約與USDT 準(zhǔn)備金比率」於11 月10 日創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到0.593加密量化數(shù)據(jù)。

此指標(biāo)表示主要交易所持有的未平倉(cāng)永續(xù)合約總額相對(duì)於 USDT 儲(chǔ)備的總額。較高的比率表明在市場(chǎng)上更多地使用槓桿。

該公司執(zhí)行長(zhǎng) Ki Young Ju 強(qiáng)調(diào)了這一發(fā)展的重要性，並表示目前的水平比 2 月高出 2.7 倍，這是 2024 年該比率上次跨越危險(xiǎn)區(qū)域的時(shí)間。

「目前尚不清楚 BTC 會(huì)漲到多高，但一旦槓桿解除，就會(huì)出現(xiàn)痛苦的回調(diào)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我仍然看好 BTC?！?/p>

有趣的是，在 CryptoQuant 執(zhí)行長(zhǎng)發(fā)佈後的幾個(gè)小時(shí)內(nèi)，比特幣創(chuàng)下了 93,523.65 美元的歷史新高。這一走勢(shì)很快就出現(xiàn)了 5% 的回調(diào)，目前 BTC 的價(jià)格約為 88,701.71 美元。

然而，根據(jù) Coinglass 的數(shù)據(jù)，潛在平倉(cāng)的結(jié)果尚未在回調(diào)中完全體現(xiàn)，因?yàn)檫^(guò)去 24 小時(shí)內(nèi)清算量仍下降 5%，總計(jì)近 8.72 億美元。

健康指標(biāo)

儘管解除槓桿的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)比特幣的價(jià)格造成壓力，但其他鏈上指標(biāo)卻顯示出健康的跡象。

CryptoQuant 分析師 Martuun 強(qiáng)調(diào)，散戶的需求在過(guò)去 30 天內(nèi)達(dá)到 52 個(gè)月高點(diǎn)。他補(bǔ)充說(shuō)：

「不可忽視的是，隨著狗狗幣的飆升、融資利率的高漲以及谷歌對(duì)比特幣的搜尋量的激增，零售交易已全面回歸?！?/p>

此外，Glassnode 的一份報(bào)告表明，近期比特幣價(jià)格飆升主要是由 Coinbase 市場(chǎng)上的現(xiàn)貨買家推動(dòng)的。

Coinbase 上比特幣現(xiàn)貨市場(chǎng)的每日累積交易量 Delta (CVD) 達(dá)到 1.43 億美元，接近 3 月觀察到的 1.52 億美元高峰。

這一趨勢(shì)表明買方對(duì)美國(guó)市場(chǎng)有濃厚的興趣，突顯了將比特幣視為越來(lái)越有價(jià)值的資產(chǎn)的投資者的持續(xù)需求。

自 7 月以來(lái)，每次比特幣上漲都伴隨著 Coinbase 買方的強(qiáng)烈興趣，顯示現(xiàn)貨市場(chǎng)需求強(qiáng)勁。

這種需求在現(xiàn)貨 ETF 的表現(xiàn)中也很明顯，比特幣現(xiàn)貨 ETF 管理的美國(guó)資產(chǎn)在過(guò)去 30 天內(nèi)激增 88 億美元，超過(guò)了 CME 期貨未平倉(cāng)合約 69 億美元的增幅。

對(duì)現(xiàn)貨驅(qū)動(dòng)的 ETF 的偏好反映了投資者情緒從基於期貨的投機(jī)轉(zhuǎn)向直接投資的更廣泛轉(zhuǎn)變。

雖然永續(xù)期貨在11 月12 日也出現(xiàn)了每小時(shí)159 萬(wàn)美元的近期溢價(jià)峰值，但仍低於3 月份的水平，表明現(xiàn)貨購(gòu)買，而不是槓桿，是比特幣當(dāng)前上漲的主要推動(dòng)力。

以上是隨著「未平倉(cāng)合約與 USDT 準(zhǔn)備金比率」創(chuàng)歷史新高，比特幣 (BTC) 價(jià)格顯示出過(guò)度槓桿化的跡象的詳細(xì)內(nèi)容。更多資訊請(qǐng)關(guān)注PHP中文網(wǎng)其他相關(guān)文章！